智东西

作家 | 陈佳

剪辑 | 云鹏

智东西7月3日讯息，当天，据路透社报谈，Meta独创东谈主兼CEO马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）当地时刻7月2日在公司里面全员会上承认，夙昔至少四个月，AI智能体本领的研发进展并未如他预期般提速，Meta押注AI新组织架构的布局“于今尚未落地成功”。路透社称，这一信息来自其听取的一段会议灌音。

扎克伯格此次里面认错的配景是Meta重金插足AI基础神气、同期压缩东谈主力成本。Meta本年5月撤除约8000名职工，约占民众职工总额10%，并将约7000名职工调往AI相关团队。扎克伯格此前曾向职工称，本年不瞻望再进行全公司范围裁人。

同场全员会上，Meta CTO安德鲁·博斯沃想（Andrew Bosworth）还显现，针对此前争议颇大的职工鼠标活动跟踪软件数据安全事件的审查骄贵，莫得职工数据被用于AI锻练；若该神态在审查完成后重启，将改为职工自发加入。Meta 4月在好意思国职工电脑上初度装配该软件时，博斯沃想那时奉告职工莫得退出选项，该指标上月因敏锐数据露出问题被暂停。

更巧妙的是，就在这场里面会前两天，据彭博社7月1日征引知情东谈主士报谈，Meta正在制定一项云基础神气业务指标，向外部客户出售AI算力和AI模子拜访权限，与亚马逊云科技（AWS）、微软Azure、谷歌云三大云巨头正面竞争。这将故意于其将闲置算力对出门售，周转数据中心资源，开辟短期盈利渠谈。

7月1日，Meta股价一度涨超10%，收盘涨幅8.81%，投资东谈主看到这家酬酢平台有契机把AI基础神气从成本中心造成收入开始。

但这种乐不雅情况只守护了一天。7月2日Meta股价又下落4.9%，分析师运行追问Meta是否简直有迷漫闲置算力可卖，以及若是要腾出算力，是否会影响自家超等智能和AI家具开拓。市集对科技公司可能过度设立AI算力的担忧，被Meta探索卖算力的报谈重新焚烧。

▲Meta股价（图源：雪球）

冲击赶紧传导至通盘这个词AI硬件产业链。费城半导体指数7月1日、7月2日不竭两个交往日区分下落6.27%和5.44%，存储芯片龙头好意思光、闪迪单日跌超10%，抛压随后扩展至日韩股市和A股。

Meta发言东谈主拒统统此置评。

一、至少四个月莫得按预期提速，裁人和调岗尚未换来智能体后果

路透社报谈称，扎克伯格在这场全员会上复盘了本年的组织重组。他说，本年1月至2月团队运行筹划架构矫正时，他与公司中枢责罚层疏导的论断是，高管们记念公司“转型速率不够快、跟不上变化”。他补充称，彼时责罚层对Anthropic推出的Claude Code等编程器具“特别乐不雅”。

▲Meta独创东谈主兼CEO马克·扎克伯格（图源：路透社）

基于这一判断，Meta在5月撤除了民众约10%的职工，并将约7000名职工调岗至AI专项团队。这轮调整旨在为成本不菲的AI基础神气投资腾出资金，并让公司依托AI缓助责任进步运营着力，但激发了职工不服，团队士气受到影响。扎克伯格5月曾告诉职工，本年不会再进行全公司范围的裁人，不外部分职工对此存疑。

如今复盘，扎克伯格承认这轮包含大范畴裁人的重组鼓吹得不够“干净利落”，责罚层误判了各项调整落地的时刻节点。现在，扎克伯格与其他高管正在微调本年早些时候推出的部分组织调整政策，但举座标的不变。

扎克伯格同期给出了一个新的时刻表：他瞻望翌日三到六个月内，Meta将运行从AI投资中获取更显耀的报告。Meta本年在AI基础神气上的支拨最高将达1450亿好意思元（约合东谈主民币9860亿元），在大型科技企业总共超7000亿好意思元（约合东谈主民币4.76万亿元）的AI插足中占据相配比重。

二、曝Meta筹建云业务卖算力，两条门路对标AWS和CoreWeave

扎克伯格认错的前两天，Meta刚刚向成本市集开释了另一枚重磅信号。据彭博社7月1日报谈，Meta正制定云基础神气业务指标，拟向外部客户出售AI算力和模子使用权，与亚马逊AWS、微软Azure和谷歌云伸开正面竞争。

据TechCrunch，云基础神气业务从属于Meta里面名为“Meta Compute”的指标，由Meta基础神气崇拜东谈主桑托什·贾纳丹（Santosh Janardhan）、Meta超等智能实验室崇拜东谈主之一丹尼尔·格罗斯（Daniel Gross）和Meta总裁迪娜·鲍威尔·麦考密克（Dina Powell McCormick）共同引导。相关业务诡计仍在鼓吹，计谋决策存在调整可能。

促使Meta转向对外卖算力卖模子的，是其自研AI交易化进展迟缓的实践。Meta本年4月推出Muse Spark，这是其重金组建团队打造的首款AI模子，但于今未向开拓者洞开使用。《华尔街日报》此前报谈称，该模子暂无明确对外上线时刻表。

与谷歌、OpenAI不同，Meta自研AI模子与配套奇迹的外部市集需求偏弱。Meta财报未单独败露Meta AI、开源权重模子系列Llama的营收，责罚层公开表态也多聚焦AI里面落地利用。

据报谈，Meta探究的门路有两条：一是出售托管在自有基础神气上的AI模子拜访权限，包括自研的Muse Spark模子，形状肖似AWS的Bedrock奇迹；二是顺利对出门售原始算力，对标CoreWeave等新兴AI云厂商。

这并非毫无预兆。在5月底的年度股东大会上，扎克伯格说，“确凿每周王人有外部公司找上门来”，量度Meta能否洞开API或出售算力，且舒坦支付高于采购成本的溢价，“若是有一天咱们以为设立过度了，这显著是一个可选决策”。

科技巨头出售阔气算力已有前例。本年5月，Anthropic晓谕到2029年年中前，每月向SpaceX支付12.5亿好意思元（约合东谈主民币85亿元），租用SpaceX位于田纳西州孟菲斯近邻的Colossus I数据中默算力。随后谷歌证实将从2026年10月起每月向SpaceX支付9.2亿好意思元（约合东谈主民币62.6亿元），获取约11万块英伟达GPU及配套组件的使用权，合约雷同捏续至2029年年中。

值得驻扎的是，Meta此前一直是算力的超等买方。本年以来，Meta与AMD敲定了翌日五年上限600亿好意思元（约合东谈主民币4080亿元）的芯片供应契约，向AI云奇迹商CoreWeave抛出逾210亿好意思元（约合东谈主民币1428亿元）的六年算力长约，又与欧洲AI云公司Nebius签下近270亿好意思元（约合东谈主民币1836亿元）的算力采购大单。最大买家之一行身入场卖算力，市集对“算力稀缺”叙事的信心随之动摇。

三、存储芯片连跌两日，费城半导体指数两天累计跌超11%

成本市集的反映立竿见影。适度本周二，Meta股价本年以来累计下落近15%，跑输标普500指数，在AI竞赛中的成本市集发扬逾期于同业。其布局云业务讯息曝光后，Meta股价单日大涨跨越10%，收盘涨幅8.81%，压力得到彰着缓解。

▲2026年1-6月Meta与其他好意思国科技巨头及标普500指数的股价累计涨跌幅对比（图源：路透社）

当地时刻7月1日，费城半导体指数暴跌6.27%，，好意思光科技、闪迪跌幅超10%，利用材料、拉姆量度、英特尔跌超9%，阿斯麦、台积电、AMD跌超6%。

直承袭Meta入局冲击的AI云厂商跌幅更深，CoreWeave和Nebius当天区分下落10.8%和12.4%。Meta是这两家公司的要害客户。

抛售随后席卷亚洲。7月2日，韩国三星电子收跌9.06%，SK海力士大跌14.57%，日本存储厂商铠侠跌13.47%，日经225指数收跌约2.5%；A股创业板指、科创综指区分下落5.71%和5.64%。

当地时刻7月2日，好意思股芯片股不竭第二日下挫，费城半导体指数再跌5.44%，科天半导体跌逾11%，迈威尔科技跌近10%，利用材料跌超7%，好意思光、英特尔跌超5%；前一日大涨的Meta回吐涨幅，收跌近5%。

据报谈，高盛1-Delta交往台崇拜东谈主Rich Privorotsky警告称，市集的中枢前提一直是算力稀缺，一朝供应加多且租借价钱走低，清寒叙事将被顺利颠覆，AI硬件板块或靠近压力。

结语：AI插足进入算账阶段，3到6个月成扎克伯格自设的验收期

一周之内，Meta先被曝筹划对外卖算力，扎克伯格又在里面承认AI智能体研发和组织重组均不足预期。夙昔两年需求无穷、宁可闲置不成清寒的AI基建逻辑，正在被重新注目。

标普数据骄贵，谷歌、亚马逊、Meta、微软、甲骨文五大云厂商2025年景本支拨总共约4120亿好意思元，2026年将攀升至近6000亿好意思元，同比增超60%。在支拨弧线仍上行之际，Meta领先运活动报告“算账”。

考据窗口也曾不远。瑞银认为，行将到来的二季度、三季度财报季中，各大科技公司的功绩指引、AI需求发扬及全年景本支拨指标，将成为磨真金不怕火现时AI投资逻辑的遑急不雅察窗口。而扎克伯格我方规矩的“三到六个月见到更显耀报告”，也为Meta的万亿豪赌设下了一个不错被市集磨真金不怕火的时刻节点。

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